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EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告
美的集团
000333.SZ
¥88.12
+0.16% +0.14元
今开 ¥87.98 最高 ¥88.49 最低 ¥86.36
成交额 ¥28.8亿 振幅 2.42% 量比 0.93
成交额 ¥28.8亿 振幅 2.42% 量比 0.93
综合估值评分（PE 标尺 12–38x）
绝对估值便宜 · 成长性不足 近1年分位约 97%（K线×当前EPS 反推）
8%
低估 · 便宜合理高估 · 溢价
行情与估值指标明细（8 项）
PE (TTM)
14.2x
标尺位置 8%
PE (静)
12.2x
PB
3.02x
前向PE 2026E
14.1x
EPS一致预期 ¥6.25
总市值
6,068亿
流通 6,724亿
TTM股息率
4.88%
近12月每股派¥4.30×2次
换手率
0.48%
量比 0.93
PEG (2026-2028E)
2.3
EPS CAGR 6.2%
较上一归档交易日（2026-11-04）· 涨红跌绿
现价88.12+0.14前值 87.98
PE(TTM)14.2x+0.0x前值 14.2x
总市值(亿)6,068+10前值 6,059
换手率(%)0.48-0.10前值 0.58
融资余额(亿)20.29-0.45前值 20.74
主力5日净额(亿)-4.14-3.17前值 -0.97
股东户数为反向指标：减少=筹码集中（红）、增加=分散（绿）；融资余额/主力资金按 A 股口径，港股无此数据
1价格走势 · 近 120 个交易日（前复权）来源：腾讯财经
区间涨跌 +14.95%
区间最高 ¥89.69
区间最低 ¥72.28
成交额 ¥28.8亿
2估值与机构一致预期来源：同花顺一致预期（26 家机构覆盖 2026E）
| 年度 | 预测机构数 | EPS最小值 | EPS均值 | EPS最大值 | 隐含PE | 预期增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | 26.0 | 5.44 | 6.25 | 8.27 | 14.1x | — |
| 2027E | 26.0 | 5.77 | 6.56 | 7.03 | 13.4x | +5.0% |
| 2028E | 26.0 | 6.24 | 7.05 | 7.74 | 12.5x | +7.5% |
一致预期 = 各机构预测均值；机构覆盖 26 / 26 / 26 家（2026E / 2027E / 2028E），覆盖密度反映预测置信度。
| 估值指标 | 数值 | 解读 |
|---|---|---|
| 前向PE 2026E | 14.1x | 现价 ÷ 2026E EPS |
| 前向PE 2027E | 13.4x | 现价 ÷ 2027E EPS |
| 前向PE 2028E | 12.5x | 现价 ÷ 2028E EPS |
| EPS CAGR 2026→2028E | 6.2% | 两年复合增速 |
| PEG | 2.27 | 按成长股框架衡量，低增速高股息资产 PEG 参考意义有限 |
| PE 消化到 30x | 0 年（PE(TTM) 已低于 30 倍） | PE(TTM) 14.2x 与 30 倍重力线的距离 |
3主力资金净流入 · 近 120 个交易日（日级 · 单位：亿元）来源：东方财富（主力=超大单+大单）
近 20 日主力累计 -0.13 亿
120 日主力累计 -21.19 亿
120 日超大单累计 -25.87 亿
红=净流入 / 绿=净流出，悬停柱体可看单日明细
4融资余额趋势 · 近 60 个交易日来源：东方财富
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 最新融资余额（2026-11-04） | ¥20.29 亿 |
| 60 日前（2026-08-05） | ¥36.68 亿 |
| 区间变化 | -44.7%（-16.4 亿） |
| 最新融券余额 | ¥6.40 亿 |
融资余额上升=杠杆资金加仓（风险偏好抬升），下降=杠杆资金撤离；与主力资金方向互为印证。
5股东户数变化 · 近 12 个报告期来源：东方财富 · 户数下降=集中（红），上升=分散（绿）
| 报告期 | 股东户数 | 环比 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 2026-02-28 | 249,414 | -0.89% | 筹码集中 |
| 2025-12-31 | 251,644 | -18.48% | 筹码集中 |
| 2025-09-30 | 308,682 | +11.37% | 筹码分散 |
| 2025-06-30 | 277,177 | +9.99% | 筹码分散 |
| 2025-03-31 | 252,007 | -4.93% | 筹码集中 |
| 2025-02-28 | 265,071 | +5.34% | 筹码分散 |
| 2024-12-31 | 251,644 | -7.27% | 筹码集中 |
| 2024-09-30 | 271,382 | -4.62% | 筹码集中 |
| 2024-06-30 | 284,527 | -0.78% | 筹码集中 |
| 2024-03-31 | 286,772 | +1.53% | 筹码分散 |
| 2024-02-29 | 282,456 | -11.37% | 筹码集中 |
| 2023-12-31 | 318,676 | -2.03% | 筹码集中 |
最新（2026-02-28）249,414 户，环比 -0.9%
2023-12-31 → 2026-02-28 从 318,676 户变动至 249,414 户（-22%）→ 趋于集中
6最新研报 · 8 条来源：东方财富研报库
| 日期 | 机构 | 评级 | 标题 |
|---|---|---|---|
| 2026-11-05 | 国信证券 | 增持 | 2026年三季报点评：经营稳健，股东回报持续强化 |
| 2026-11-01 | 太平洋 | 买入 | 美的集团：2026Q3利润端增速较快，B端业务整体实现稳健增长 |
| 2026-11-01 | 国金证券 | 买入 | 经营韧性凸显，外销贡献增量 |
| 2026-11-01 | 开源证券 | 买入 | 公司信息更新报告：业绩韧性凸显，大额回购注销持续提高股东回报 |
| 2026-09-10 | 国信证券 | 增持 | 2026年中报点评：收入利润双增，经营稳健，韧性凸显 |
| 2026-09-03 | 太平洋 | 买入 | 美的集团：2026Q2收入业绩表现稳健，楼宇与机器人业务双位数增长 |
| 2026-08-30 | 开源证券 | 买入 | 公司信息更新报告：2026Q2实际经营性利润仅小幅下滑，业绩韧性强 |
| 2026-08-30 | 国金证券 | 买入 | 经营韧性突出，保持稳健增长 |
评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2；看多（买入/增持）8 条、谨慎（减持/卖出）0 条。机构观点以标题与一致预期修正为准。
7分红记录 · 近 14 条来源：东方财富 · 金额为每 10 股派息（税前）
| 除权除息日 | 每10股派息 | 送股 | 转增 | 进度 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-29 | ¥38.00 | — | — | 实施分配 |
| 2025-11-18 | ¥5.00 | — | — | 实施分配 |
| 2025-06-12 | ¥35.00 | — | — | 实施分配 |
| 2024-05-15 | ¥30.00 | — | — | 实施分配 |
| 2023-06-01 | ¥25.00 | — | — | 实施分配 |
| 2022-06-02 | ¥17.01 | — | — | 实施分配 |
| 2021-06-02 | ¥16.01 | — | — | 实施分配 |
| 2020-06-02 | ¥16.00 | — | — | 实施分配 |
| 2019-05-30 | ¥13.04 | — | — | 实施分配 |
| 2018-05-04 | ¥12.00 | — | — | 实施分配 |
| 2017-05-10 | ¥10.00 | — | — | 实施分配 |
| 2016-05-06 | ¥12.00 | — | — | 实施分配 |
| 2015-04-30 | ¥10.00 | — | — | 实施分配 |
| 2014-04-30 | ¥20.00 | — | — | 实施分配 |
| 股息指标 | 数值 |
|---|---|
| TTM 每股分红（近12月 2 次） | ¥4.30 |
| TTM 股息率（现价 ¥88） | 4.88% |
| 最近一次分红（2026-06-29） | 每10股 ¥38.00 |
| 分红风格（本表共15条） | 以现金派息为主 |
股息率口径：近 12 个月每股现金分红 ÷ 现价；高股息构成估值底部支撑，低股息标的应更依赖成长兑现；注重股东回报的公司常以回购注销作为分红补充。
8定投 vs 一次性 · 历史回测（前复权月K）来源：腾讯财经月K线 · 窗口 2016-12-30 ~ 2026-11-05（近 10 年）
| 指标 | 一次性买入 | 每月定投 |
|---|---|---|
| 1 年 | ||
| 累计收益 | +15.7% | +11.3% |
| 年化 | +15.7% | -18.9% |
| 最大回撤 | 8.7% | 0.0% |
| 3 年 | ||
| 累计收益 | +114.9% | +34.6% |
| 年化 | +29.1% | -17.2% |
| 最大回撤 | 8.7% | 6.5% |
| 5 年 | ||
| 累计收益 | +66.3% | +63.4% |
| 年化 | +10.7% | -16.7% |
| 最大回撤 | 54.2% | 13.8% |
| 10 年 | ||
| 累计收益 | +1211.1% | +139.6% |
| 年化 | +29.6% | -14.5% |
| 最大回撤 | 67.0% | 59.6% |
假设：一次性＝窗口首月末收盘全仓买入 1 元；定投＝窗口内每月末收盘买入 1 元（期末持有不卖出）。收益基于前复权价，近似「后复权全收益」下界（未计分红再投）。定投因分散建仓，最大回撤通常低于一次性。仅历史统计，不构成投资建议；样本不足 13 个月不展示。
9综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿
Q1 · 贵不贵？
不贵 — 低估值区
PE(TTM) 14.2x、前向PE(2026E) 14.1x，评分标尺位于 8%；近1年分位约 97%（K线×当前EPS 反推），TTM股息率 4.88%，PB 3.0x。EPS 2026→2028E CAGR 6.2%，PEG 2.3。注意：分位为 K线收盘价×当前EPS(TTM) 反推的近似口径（业绩披露日前后存在跳变），标尺锚点亦为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大。
Q2 · 筹码稳不稳？
稳 — 趋于集中
股东户数从 318,676 户（2023-12-31）变动至 249,414 户（-22%）；主力资金 120 日累计净流出 21 亿、近 20 日净流出 0.1 亿；融资余额 60 日 -44.7%。评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2。
Q3 · 能不能拿？
长线可拿，逢低布局
估值处于相对低位（绝对估值便宜）、筹码未见明显发散，基本面跟踪以最新研报共识为准（近 8 条研报 8 条看多、0 条谨慎）。适合以长期配置思路分批持有，核心跟踪变量见最新研报标题与一致预期修正方向。
⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异。投资有风险，决策需独立。