EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告
百度集团-W
09888.HK
数据日期 2026-09-11行情快照 盘中 16:08
来源 腾讯财经 · 东方财富(港股F10)涨红跌绿 · 非投资建议
HK$89.15
-3.31% -3.05港元
今开 HK$90.00 最高 HK$90.45 最低 HK$89.00
成交额 HK$12.0亿 振幅 1.57% 量比 —
综合估值评分（PE 标尺 12–38x）
亏损期 — PE 估值失效，参考 PB 与减亏节奏
低估 · 便宜合理高估 · 溢价
PE(年报EPS) 2023A
12.8x
年报EPS HK$6.98
PEG (2023-2025E)
-0.3
EPS CAGR -50.5%
1价格走势 · 近 121 个交易日（前复权）来源：腾讯财经
区间涨跌 -25.21%
区间最高 HK$147.90
区间最低 HK$86.50
成交额 HK$12.0亿
2估值与年度实际 EPS来源：东方财富港股F10（年报实际 EPS，暂无一致预期覆盖）
| 年度 | 预测机构数 | EPS最小值 | EPS均值 | EPS最大值 | 隐含PE | 预期增速 |
|---|
| 2023A | — | — |
6.98 | — |
12.8x | — |
| 2024A | — | — |
8.31 | — |
10.7x | +19.1% |
| 2025A | — | — |
1.71 | — |
52.1x | -79.4% |
港股暂无一致预期覆盖，采用年报实际 EPS（东财港股F10）；增速为实际同比。
| 估值指标 | 数值 | 解读 |
|---|
| PE(年报EPS) 2023A | 12.8x | 现价 ÷ 2023A EPS |
| PE(年报EPS) 2024A | 10.7x | 现价 ÷ 2024A EPS |
| PE(年报EPS) 2025A | 52.1x | 现价 ÷ 2025A EPS |
| EPS CAGR 2023→2025E | -50.5% | 两年复合增速 |
| PEG | -0.25 | 成长框架下处于可接受区间 |
| PE 消化到 30x | —（亏损期不适用） | PE(TTM) 为负（亏损期），消化年限无意义 |
3定投 vs 一次性 · 历史回测（前复权月K）来源：腾讯财经月K线 · 窗口 2021-03-31 ~ 2026-09-10（近 6 年）
| 指标 | 一次性买入 | 每月定投 |
|---|
| 1 年 |
| 累计收益 | -33.1% | -22.7% |
| 年化 | -33.1% | +72.0% |
| 最大回撤 | +41.7% | +5.1% |
| 3 年 |
| 累计收益 | -33.2% | -10.7% |
| 年化 | -12.6% | +8.0% |
| 最大回撤 | +41.7% | +27.1% |
| 5 年 |
| 累计收益 | -39.9% | -18.9% |
| 年化 | -9.7% | +9.1% |
| 最大回撤 | +53.6% | +32.9% |
| 6 年 |
| 累计收益 | -58.1% | -21.8% |
| 年化 | -14.6% | +9.8% |
| 最大回撤 | +64.7% | +36.8% |
假设：一次性＝窗口首月末收盘全仓买入 1 元；定投＝窗口内每月末收盘买入 1 元（期末持有不卖出）。收益基于前复权价，近似「后复权全收益」下界（未计分红再投）。定投因分散建仓，最大回撤通常低于一次性。仅历史统计，不构成投资建议；样本不足 13 个月不展示。
4综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿
Q1 · 贵不贵？
亏损期 — PE 估值失效
PE(TTM) -65.8x、PE(年报EPS)(2023A) 12.8x，评分标尺位于 —；TTM股息率 0.00%，PB 0.9x。EPS 2023→2025E CAGR -50.5%，PEG -0.3。注意：标尺锚点为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大。
Q2 · 筹码稳不稳？
低位 — 52周区间下沿
港股暂无股东户数/主力资金流/两融公开口径，改用价格位置观察：现价位于 52 周区间（HK$86.50–HK$161.20）4% 分位；近 121 个交易日区间涨跌 -25.2%；TTM股息率 0.00%。评级分布：—。
Q3 · 能不能拿？
亏损期标的，等盈利拐点
公司处于亏损期，PE 估值失效，价格处于 52 周区间 4% 分位；年报 EPS 序列亏损扩大（6.98 → 1.71）。介入与否取决于对盈利拐点时点的判断，仓位与回撤管理优先于估值博弈；跟踪变量：季度收入增速、毛利率、现金储备与减亏斜率。
⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异；港股口径为年报实际EPS与52周价格位置。投资有风险，决策需独立。