EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告

小鹏集团-W

09868.HK

数据日期 2026-09-07行情快照盘中 16:08 来源腾讯财经 · 东方财富(港股F10)涨红跌绿 · 非投资建议

HK$42.00 -3.23%　-1.40港元

今开 HK$42.60　最高 HK$42.98　最低 HK$41.80
成交额 HK$4.8亿　振幅 2.72%　量比 —

综合估值评分（PE 标尺 12–38x）亏损期 — PE 估值失效，参考 PB 与减亏节奏

低估 · 便宜合理高估 · 溢价

PE (TTM)

-25.8x

亏损期 PE 失效

PE (静)

—

2.98x

PE(年报EPS) 2023A

—

年报EPS HK$-5.96

总市值

658亿

流通 805亿

TTM股息率

0.00%

近12月每股派HK$0.00×0次

换手率

0.59%

港股口径

PEG (2023-2025E)

—

EPS CAGR —

1价格走势 · 近 120 个交易日（前复权）来源：腾讯财经

区间涨跌 -46.84% 区间最高 HK$81.40 区间最低 HK$41.80 成交额 HK$4.8亿

2估值与年度实际 EPS来源：东方财富港股F10（年报实际 EPS，暂无一致预期覆盖）

年度	预测机构数	EPS最小值	EPS均值	EPS最大值	隐含PE	预期增速
2023A	—	—	-5.96	—	—	—
2024A	—	—	-3.06	—	—	亏损期
2025A	—	—	-0.60	—	—	亏损期

港股暂无一致预期覆盖，采用年报实际 EPS（东财港股F10）；增速为实际同比。

估值指标	数值	解读
PE(年报EPS) 2023A	—	现价 ÷ 2023A EPS
PE(年报EPS) 2024A	—	现价 ÷ 2024A EPS
PE(年报EPS) 2025A	—	现价 ÷ 2025A EPS
PE 消化到 30x	—（亏损期不适用）	PE(TTM) 为负（亏损期），消化年限无意义

3分红记录 · 近 11 条来源：东方财富港股F10

公告日	类型	方案说明
2026-08-24	中期分配	未派发或宣派股息
2026-03-20	年度分配	未派发或宣派股息
2025-08-19	中期分配	未派发或宣派股息
2025-03-18	年度分配	未派发或宣派股息
2024-08-20	中期分配	未派发或宣派股息
2024-03-19	年度分配	未派发或宣派股息
2023-08-18	中期分配	未派发或宣派股息
2023-03-17	年度分配	未派发或宣派股息
2022-08-23	中期分配	未派发或宣派股息
2022-03-28	年度分配	未派发或宣派股息
2021-08-31	中期分配	未派发或宣派股息

股息指标	数值
股息率（东财F10 最新披露口径）	0.00%
分红比例（DIVI_RATIO）	0.0%
最近公告（2026-08-24 · 中期分配）	未派发或宣派股息
分红风格（本表共11条）	以现金派息为主

股息率口径：东财港股 F10 披露口径；高股息构成估值底部支撑，低股息标的应更依赖成长兑现；注重股东回报的公司常以回购注销作为分红补充。

4综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿

Q1 · 贵不贵？

亏损期 — PE 估值失效

PE(TTM) -25.8x、PE(年报EPS)(2023A) —，评分标尺位于 —；TTM股息率 0.00%，PB 3.0x。EPS 2023→2025E CAGR —，PEG —。注意：标尺锚点为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大，精确分位需历史 PE 数据。

Q2 · 筹码稳不稳？

低位 — 52周区间下沿

港股暂无股东户数/主力资金流/两融公开口径，改用价格位置观察：现价位于 52 周区间（HK$41.80–HK$110.80）0% 分位；近 120 个交易日区间涨跌 -46.8%；TTM股息率 0.00%。评级分布：—。

Q3 · 能不能拿？

亏损期标的，等盈利拐点

公司处于亏损期，PE 估值失效，价格处于 52 周区间 0% 分位；年报 EPS 序列减亏（-5.96 → -0.60）。介入与否取决于对盈利拐点时点的判断，仓位与回撤管理优先于估值博弈；跟踪变量：季度收入增速、毛利率、现金储备与减亏斜率。

⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异；港股口径为年报实际EPS与52周价格位置。投资有风险，决策需独立。