EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告
中国石化
600028.SH
数据日期 2026-09-11行情快照 盘中 16:14
来源 腾讯财经 · 同花顺 · 东方财富涨红跌绿 · 非投资建议
¥5.56
-0.89% -0.05元
今开 ¥5.61 最高 ¥5.65 最低 ¥5.56
成交额 ¥9.2亿 振幅 1.60% 量比 0.71
综合估值评分（PE 标尺 12–38x）
绝对估值便宜 · 成长性中性 近1年分位约 82%（K线×当前EPS 反推）
低估 · 便宜合理高估 · 溢价
前向PE 2026E
15.0x
EPS一致预期 ¥0.37
TTM股息率
3.60%
近12月每股派¥0.20×2次
PEG (2026-2028E)
1.7
EPS CAGR 9.0%
1价格走势 · 近 121 个交易日（前复权）来源：腾讯财经
区间涨跌 -9.86%
区间最高 ¥6.18
区间最低 ¥4.43
成交额 ¥9.2亿
2估值与机构一致预期来源：同花顺一致预期（17 家机构覆盖 2026E）
| 年度 | 预测机构数 | EPS最小值 | EPS均值 | EPS最大值 | 隐含PE | 预期增速 |
|---|
| 2026E | 17.0 | 0.29 |
0.37 | 0.48 |
15.0x | — |
| 2027E | 17.0 | 0.35 |
0.40 | 0.50 |
13.9x | +8.1% |
| 2028E | 17.0 | 0.32 |
0.44 | 0.54 |
12.6x | +10.0% |
一致预期 = 各机构预测均值；机构覆盖 17 / 17 / 17 家（2026E / 2027E / 2028E），覆盖密度反映预测置信度。
| 估值指标 | 数值 | 解读 |
|---|
| 前向PE 2026E | 15.0x | 现价 ÷ 2026E EPS |
| 前向PE 2027E | 13.9x | 现价 ÷ 2027E EPS |
| 前向PE 2028E | 12.6x | 现价 ÷ 2028E EPS |
| EPS CAGR 2026→2028E | 9.0% | 两年复合增速 |
| PEG | 1.66 | 按成长股框架衡量，低增速高股息资产 PEG 参考意义有限 |
| PE 消化到 30x | 0 年（PE(TTM) 已低于 30 倍） | PE(TTM) 18.7x 与 30 倍重力线的距离 |
3主力资金净流入 · 近 120 个交易日（日级）来源：新浪财经（主力=超大单+大单）
近 20 日主力累计 +10.70 亿
120 日主力累计 +6.41 亿
120 日超大单累计 -1.56 亿
红=净流入 / 绿=净流出，悬停柱体可看单日明细
4融资余额趋势 · 近 60 个交易日来源：东方财富
| 项目 | 数值 |
|---|
| 最新融资余额（2026-09-09） | ¥14.58 亿 |
| 60 日前（2026-06-17） | ¥20.25 亿 |
| 区间变化 | -28.0%（-5.7 亿） |
| 最新融券余额 | ¥0.19 亿 |
融资余额上升=杠杆资金加仓（风险偏好抬升），下降=杠杆资金撤离；与主力资金方向互为印证。
5股东户数变化 · 近 12 个报告期来源：东方财富 · 户数下降=集中（红），上升=分散（绿）
| 报告期 | 股东户数 | 环比 | 状态 |
|---|
| 2026-06-30 |
685,840 | +0.06% |
筹码分散 |
| 2026-03-31 |
685,442 | +86.44% |
筹码分散 |
| 2025-12-31 |
367,651 | -19.13% |
筹码集中 |
| 2025-09-30 |
454,592 | +0.82% |
筹码分散 |
| 2025-06-30 |
450,892 | -1.73% |
筹码集中 |
| 2025-03-31 |
458,853 | +20.86% |
筹码分散 |
| 2024-12-31 |
379,663 | +2.24% |
筹码分散 |
| 2024-09-30 |
371,360 | -1.97% |
筹码集中 |
| 2024-06-30 |
378,836 | +2.77% |
筹码分散 |
| 2024-03-31 |
368,614 | -6.44% |
筹码集中 |
| 2023-12-31 |
393,981 | +1.73% |
筹码分散 |
| 2023-09-30 |
387,273 | +0.46% |
筹码分散 |
最新（2026-06-30）685,840 户，环比 +0.1%
2023-09-30 → 2026-06-30 从 387,273 户变动至 685,840 户（+77%）→ 趋于分散
6最新研报 · 8 条来源：东方财富研报库
| 日期 | 机构 | 评级 | 标题 |
|---|
| 2026-09-08 | 西南证券 |
买入 |
2026年半年报点评：石化央企全产业链布局，2026上半年利润同比增长 |
| 2026-08-26 | 国信证券 |
增持 |
上半年归母净利润同比增长19.3%，受益于上游业务景气改善 |
| 2026-08-25 | 信达证券 |
买入 |
上游勘探开发与炼化板块增利，公司业绩稳步增长 |
| 2026-04-29 | 信达证券 |
买入 |
油价中枢上移，库存增利与炼油盈利改善推动业绩修复 |
| 2026-04-02 | 东吴证券 |
买入 |
2025年炼化景气度较弱业绩承压，2026年初地缘冲突推高油价，关注炼化企业盈利变动 |
| 2026-03-26 | 华鑫证券 |
买入 |
公司事件点评报告：成品油拖累整体业绩，加码勘探布局未来空间 |
| 2026-03-24 | 信达证券 |
买入 |
公司业绩受库存减利短期承压，高分红彰显长期投资价值 |
| 2025-12-06 | 东吴证券 |
买入 |
业绩承压，石化化工反内卷推进或带动公司景气度回升 |
评级分布：买入 ×7 · 增持 ×1；看多（买入/增持）8 条、谨慎（减持/卖出）0 条。机构观点以标题与一致预期修正为准。
7分红记录 · 近 14 条来源：东方财富 · 金额为每 10 股派息（税前）
| 除权除息日 | 每10股派息 | 送股 | 转增 | 进度 |
|---|
| 2026-06-17 |
¥1.12 |
— |
— |
实施分配 |
| 2025-09-12 |
¥0.88 |
— |
— |
实施分配 |
| 2025-06-18 |
¥1.40 |
— |
— |
实施分配 |
| 2024-09-13 |
¥1.46 |
— |
— |
实施分配 |
| 2024-07-16 |
¥2.00 |
— |
— |
实施分配 |
| 2023-09-15 |
¥1.45 |
— |
— |
实施分配 |
| 2023-06-21 |
¥1.95 |
— |
— |
实施分配 |
| 2022-09-19 |
¥1.60 |
— |
— |
实施分配 |
| 2022-06-10 |
¥3.10 |
— |
— |
实施分配 |
| 2021-09-17 |
¥1.60 |
— |
— |
实施分配 |
| 2021-06-17 |
¥1.30 |
— |
— |
实施分配 |
| 2020-10-23 |
¥0.70 |
— |
— |
实施分配 |
| 2020-06-10 |
¥1.90 |
— |
— |
实施分配 |
| 2019-09-17 |
¥1.20 |
— |
— |
实施分配 |
| 股息指标 | 数值 |
|---|
| TTM 每股分红（近12月 2 次） | ¥0.20 |
| TTM 股息率（现价 ¥6） | 3.60% |
| 最近一次分红（2026-06-17） | 每10股 ¥1.12 |
| 分红风格（本表共30条） | 现金派息与送转兼具 |
股息率口径：近 12 个月每股现金分红 ÷ 现价；高股息构成估值底部支撑，低股息标的应更依赖成长兑现；注重股东回报的公司常以回购注销作为分红补充。
8定投 vs 一次性 · 历史回测（前复权月K）来源：腾讯财经月K线 · 窗口 2016-10-31 ~ 2026-09-10（近 10 年）
| 指标 | 一次性买入 | 每月定投 |
|---|
| 1 年 |
| 累计收益 | +7.4% | +2.0% |
| 年化 | +7.4% | -4.0% |
| 最大回撤 | +30.3% | +0.0% |
| 3 年 |
| 累计收益 | +3.3% | +0.5% |
| 年化 | +1.1% | -0.4% |
| 最大回撤 | +32.6% | +19.2% |
| 5 年 |
| 累计收益 | +87.6% | +26.2% |
| 年化 | +13.4% | -8.6% |
| 最大回撤 | +32.6% | +25.3% |
| 10 年 |
| 累计收益 | +217.0% | +63.1% |
| 年化 | +12.3% | -8.8% |
| 最大回撤 | +56.2% | +37.7% |
假设：一次性＝窗口首月末收盘全仓买入 1 元；定投＝窗口内每月末收盘买入 1 元（期末持有不卖出）。收益基于前复权价，近似「后复权全收益」下界（未计分红再投）。定投因分散建仓，最大回撤通常低于一次性。仅历史统计，不构成投资建议；样本不足 13 个月不展示。
9综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿
Q1 · 贵不贵？
不贵 — 低估值区
PE(TTM) 18.7x、前向PE(2026E) 15.0x，评分标尺位于 26%；近1年分位约 82%（K线×当前EPS 反推），TTM股息率 3.60%，PB 0.8x。EPS 2026→2028E CAGR 9.0%，PEG 1.7。注意：分位为 K线收盘价×当前EPS(TTM) 反推的近似口径（业绩披露日前后存在跳变），标尺锚点亦为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大。
Q2 · 筹码稳不稳？
不稳 — 趋于分散
股东户数从 387,273 户（2023-09-30）变动至 685,840 户（+77%）；主力资金 120 日累计净流入 6 亿、近 20 日净流入 10.7 亿；融资余额 60 日 -28.0%。评级分布：买入 ×7 · 增持 ×1。
Q3 · 能不能拿？
长线可拿，短线磨底
估值不贵但交易型资金持续流入、筹码发散（户数 +77%），短期缺乏拉升动能；19x PE + 3.6% 股息构成安全垫，适合分批持有/逢低布局，追高与加杠杆性价比低。
⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异。投资有风险，决策需独立。