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EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告
伊利股份
600887.SH
¥31.05
+1.11% +0.34元
今开 ¥30.80 最高 ¥31.30 最低 ¥30.56
成交额 ¥25.7亿 振幅 2.41% 量比 0.81
成交额 ¥25.7亿 振幅 2.41% 量比 0.81
综合估值评分（PE 标尺 12–38x）
绝对估值便宜 · 成长性充足 近1年分位约 98%（K线×当前EPS 反推）
30%
低估 · 便宜合理高估 · 溢价
行情与估值指标明细（8 项）
PE (TTM)
19.8x
标尺位置 30%
PE (静)
16.7x
PB
3.46x
前向PE 2026E
19.0x
EPS一致预期 ¥1.63
总市值
1,954亿
流通 1,964亿
TTM股息率
4.44%
近12月每股派¥1.38×2次
换手率
1.32%
量比 0.81
PEG (2026-2028E)
1.1
EPS CAGR 17.0%
较上一归档交易日（2026-11-04）· 涨红跌绿
现价31.05+0.34前值 30.71
PE(TTM)19.8x+0.2x前值 19.5x
PB3.46x+0.04x前值 3.42x
总市值(亿)1,954+21前值 1,933
换手率(%)1.32-0.41前值 1.73
融资余额(亿)17.60+0.16前值 17.44
主力5日净额(亿)-7.17-4.07前值 -3.10
股东户数为反向指标：减少=筹码集中（红）、增加=分散（绿）；融资余额/主力资金按 A 股口径，港股无此数据
1价格走势 · 近 120 个交易日（前复权）来源：腾讯财经
区间涨跌 +15.00%
区间最高 ¥31.55
区间最低 ¥23.76
成交额 ¥25.7亿
2估值与机构一致预期来源：同花顺一致预期（39 家机构覆盖 2026E）
| 年度 | 预测机构数 | EPS最小值 | EPS均值 | EPS最大值 | 隐含PE | 预期增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | 39.0 | 1.52 | 1.63 | 1.96 | 19.0x | — |
| 2027E | 39.0 | 1.94 | 2.08 | 2.21 | 14.9x | +27.6% |
| 2028E | 38.0 | 2.10 | 2.23 | 2.46 | 13.9x | +7.2% |
一致预期 = 各机构预测均值；机构覆盖 39 / 39 / 38 家（2026E / 2027E / 2028E），覆盖密度反映预测置信度。
| 估值指标 | 数值 | 解读 |
|---|---|---|
| 前向PE 2026E | 19.0x | 现价 ÷ 2026E EPS |
| 前向PE 2027E | 14.9x | 现价 ÷ 2027E EPS |
| 前向PE 2028E | 13.9x | 现价 ÷ 2028E EPS |
| EPS CAGR 2026→2028E | 17.0% | 两年复合增速 |
| PEG | 1.12 | 按成长股框架衡量，低增速高股息资产 PEG 参考意义有限 |
| PE 消化到 30x | 0 年（PE(TTM) 已低于 30 倍） | PE(TTM) 19.8x 与 30 倍重力线的距离 |
3主力资金净流入 · 近 120 个交易日（日级 · 单位：亿元）来源：东方财富（主力=超大单+大单）
近 20 日主力累计 -7.42 亿
120 日主力累计 -12.05 亿
120 日超大单累计 -4.04 亿
红=净流入 / 绿=净流出，悬停柱体可看单日明细
4融资余额趋势 · 近 60 个交易日来源：东方财富
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 最新融资余额（2026-11-04） | ¥17.60 亿 |
| 60 日前（2026-08-05） | ¥23.94 亿 |
| 区间变化 | -26.5%（-6.3 亿） |
| 最新融券余额 | ¥3.41 亿 |
融资余额上升=杠杆资金加仓（风险偏好抬升），下降=杠杆资金撤离；与主力资金方向互为印证。
5股东户数变化 · 近 12 个报告期来源：东方财富 · 户数下降=集中（红），上升=分散（绿）
| 报告期 | 股东户数 | 环比 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | 369,862 | -10.34% | 筹码集中 |
| 2026-06-30 | 412,539 | -0.42% | 筹码集中 |
| 2026-03-31 | 414,273 | +18.67% | 筹码分散 |
| 2025-12-31 | 349,084 | -18.20% | 筹码集中 |
| 2025-09-30 | 426,769 | +8.74% | 筹码分散 |
| 2025-06-30 | 392,454 | -7.75% | 筹码集中 |
| 2025-03-31 | 425,422 | +4.78% | 筹码分散 |
| 2024-12-31 | 406,010 | -22.03% | 筹码集中 |
| 2024-09-30 | 520,757 | +2.15% | 筹码分散 |
| 2024-06-30 | 509,796 | +8.35% | 筹码分散 |
| 2024-03-31 | 470,500 | -9.79% | 筹码集中 |
| 2023-12-31 | 521,555 | -6.60% | 筹码集中 |
最新（2026-09-30）369,862 户，环比 -10.3%
2023-12-31 → 2026-09-30 从 521,555 户变动至 369,862 户（-29%）→ 趋于集中
6最新研报 · 8 条来源：东方财富研报库
| 日期 | 机构 | 评级 | 标题 |
|---|---|---|---|
| 2026-11-03 | 西南证券 | 买入 | 2026三季报点评：Q3收入保持增长，减值与税负仍压制利润释放 |
| 2026-11-03 | 开源证券 | 买入 | 公司信息更新报告：核心利润率延续改善，高股息龙头价值突出 |
| 2026-11-02 | 国元证券 | 买入 | 伊利股份2026年三季报点评：经营稳健，液奶持续改善 |
| 2026-11-02 | 国信证券 | 增持 | 液奶延续稳增，经营利润率提升 |
| 2026-10-31 | 东吴证券 | 买入 | 2026年三季报点评：延续增长，兑现回报 |
| 2026-10-30 | 浦银国际证券 | 买入 | 4Q26收入有望加速增长，业绩确定性领先行业；维持“买入” |
| 2026-10-30 | 群益证券 | 增持 | 液奶改善，Q3略超预期 |
| 2026-09-22 | 东吴证券 | 买入 | 藏器于身，待时而动 |
评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2；看多（买入/增持）8 条、谨慎（减持/卖出）0 条。机构观点以标题与一致预期修正为准。
7分红记录 · 近 14 条来源：东方财富 · 金额为每 10 股派息（税前）
| 除权除息日 | 每10股派息 | 送股 | 转增 | 进度 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-05 | ¥9.00 | — | — | 实施分配 |
| 2025-12-17 | ¥4.80 | — | — | 实施分配 |
| 2025-06-06 | ¥12.20 | — | — | 实施分配 |
| 2024-06-05 | ¥12.00 | — | — | 实施分配 |
| 2023-06-13 | ¥10.40 | — | — | 实施分配 |
| 2022-06-01 | ¥9.60 | — | — | 实施分配 |
| 2021-06-11 | ¥8.20 | — | — | 实施分配 |
| 2020-06-10 | ¥8.10 | — | — | 实施分配 |
| 2019-04-08 | ¥7.00 | — | — | 实施分配 |
| 2018-06-15 | ¥7.00 | — | — | 实施分配 |
| 2017-05-09 | ¥6.00 | — | — | 实施分配 |
| 2016-05-06 | ¥4.50 | — | — | 实施分配 |
| 2015-05-28 | ¥8.00 | — | — | 实施分配 |
| 2014-07-16 | ¥8.00 | — | — | 实施分配 |
| 股息指标 | 数值 |
|---|---|
| TTM 每股分红（近12月 2 次） | ¥1.38 |
| TTM 股息率（现价 ¥31） | 4.44% |
| 最近一次分红（2026-06-05） | 每10股 ¥9.00 |
| 分红风格（本表共30条） | 以现金派息为主 |
股息率口径：近 12 个月每股现金分红 ÷ 现价；高股息构成估值底部支撑，低股息标的应更依赖成长兑现；注重股东回报的公司常以回购注销作为分红补充。
8定投 vs 一次性 · 历史回测（前复权月K）来源：腾讯财经月K线 · 窗口 2016-12-30 ~ 2026-11-05（近 10 年）
| 指标 | 一次性买入 | 每月定投 |
|---|---|---|
| 1 年 | ||
| 累计收益 | +10.9% | +15.7% |
| 年化 | +10.9% | -24.8% |
| 最大回撤 | 14.4% | 0.0% |
| 3 年 | ||
| 累计收益 | +32.4% | +21.5% |
| 年化 | +9.8% | -11.8% |
| 最大回撤 | 19.3% | 4.8% |
| 5 年 | ||
| 累计收益 | -7.0% | +18.5% |
| 年化 | -1.4% | -6.4% |
| 最大回撤 | 43.8% | 17.1% |
| 10 年 | ||
| 累计收益 | +280.0% | +39.6% |
| 年化 | +14.4% | -6.2% |
| 最大回撤 | 46.9% | 38.2% |
假设：一次性＝窗口首月末收盘全仓买入 1 元；定投＝窗口内每月末收盘买入 1 元（期末持有不卖出）。收益基于前复权价，近似「后复权全收益」下界（未计分红再投）。定投因分散建仓，最大回撤通常低于一次性。仅历史统计，不构成投资建议；样本不足 13 个月不展示。
9综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿
Q1 · 贵不贵？
不贵 — 低估值区
PE(TTM) 19.8x、前向PE(2026E) 19.0x，评分标尺位于 30%；近1年分位约 98%（K线×当前EPS 反推），TTM股息率 4.44%，PB 3.5x。EPS 2026→2028E CAGR 17.0%，PEG 1.1。注意：分位为 K线收盘价×当前EPS(TTM) 反推的近似口径（业绩披露日前后存在跳变），标尺锚点亦为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大。
Q2 · 筹码稳不稳？
稳 — 趋于集中
股东户数从 521,555 户（2023-12-31）变动至 369,862 户（-29%）；主力资金 120 日累计净流出 12 亿、近 20 日净流出 7.4 亿；融资余额 60 日 -26.5%。评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2。
Q3 · 能不能拿？
长线可拿，逢低布局
估值处于相对低位（绝对估值便宜）、筹码未见明显发散，基本面跟踪以最新研报共识为准（近 8 条研报 8 条看多、0 条谨慎）。适合以长期配置思路分批持有，核心跟踪变量见最新研报标题与一致预期修正方向。
⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异。投资有风险，决策需独立。