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EQUITY VALUATION REPORT · 全维估值报告
五 粮 液
000858.SZ
¥75.82
+0.96% +0.72元
今开 ¥74.97 最高 ¥76.50 最低 ¥74.97
成交额 ¥21.0亿 振幅 2.04% 量比 0.64
成交额 ¥21.0亿 振幅 2.04% 量比 0.64
综合估值评分（PE 标尺 12–38x）
绝对估值不贵 · 成长性中性 近1年分位约 74%（K线×当前EPS 反推）
47%
低估 · 便宜合理高估 · 溢价
行情与估值指标明细（8 项）
PE (TTM)
24.1x
标尺位置 47%
PE (静)
22.7x
PB
2.48x
前向PE 2026E
21.5x
EPS一致预期 ¥3.53
总市值
2,943亿
流通 2,943亿
TTM股息率
6.80%
近12月每股派¥5.16×2次
换手率
0.72%
量比 0.64
PEG (2026-2028E)
1.8
EPS CAGR 11.6%
较上一归档交易日（2026-11-04）· 涨红跌绿
现价75.82+0.72前值 75.10
PE(TTM)24.1x+0.2x前值 23.9x
PB2.48x+0.02x前值 2.46x
总市值(亿)2,943+28前值 2,915
换手率(%)0.72-0.27前值 0.99
融资余额(亿)50.66+0.01前值 50.65
主力5日净额(亿)+2.19-3.51前值 +5.70
股东户数为反向指标：减少=筹码集中（红）、增加=分散（绿）；融资余额/主力资金按 A 股口径，港股无此数据
1价格走势 · 近 120 个交易日（前复权）来源：腾讯财经
区间涨跌 -12.42%
区间最高 ¥88.70
区间最低 ¥67.94
成交额 ¥21.0亿
2估值与机构一致预期来源：同花顺一致预期（21 家机构覆盖 2026E）
| 年度 | 预测机构数 | EPS最小值 | EPS均值 | EPS最大值 | 隐含PE | 预期增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | 21.0 | 2.85 | 3.53 | 4.24 | 21.5x | — |
| 2027E | 21.0 | 3.21 | 3.96 | 4.79 | 19.1x | +12.2% |
| 2028E | 21.0 | 3.48 | 4.40 | 5.29 | 17.2x | +11.1% |
一致预期 = 各机构预测均值；机构覆盖 21 / 21 / 21 家（2026E / 2027E / 2028E），覆盖密度反映预测置信度。
| 估值指标 | 数值 | 解读 |
|---|---|---|
| 前向PE 2026E | 21.5x | 现价 ÷ 2026E EPS |
| 前向PE 2027E | 19.1x | 现价 ÷ 2027E EPS |
| 前向PE 2028E | 17.2x | 现价 ÷ 2028E EPS |
| EPS CAGR 2026→2028E | 11.6% | 两年复合增速 |
| PEG | 1.84 | 按成长股框架衡量，低增速高股息资产 PEG 参考意义有限 |
| PE 消化到 30x | 0 年（PE(TTM) 已低于 30 倍） | PE(TTM) 24.1x 与 30 倍重力线的距离 |
3主力资金净流入 · 近 120 个交易日（日级 · 单位：亿元）来源：东方财富（主力=超大单+大单）
近 20 日主力累计 +3.15 亿
120 日主力累计 -112.99 亿
120 日超大单累计 -46.14 亿
红=净流入 / 绿=净流出，悬停柱体可看单日明细
4融资余额趋势 · 近 60 个交易日来源：东方财富
| 项目 | 数值 |
|---|---|
| 最新融资余额（2026-11-04） | ¥50.66 亿 |
| 60 日前（2026-08-05） | ¥56.36 亿 |
| 区间变化 | -10.1%（-5.7 亿） |
| 最新融券余额 | ¥0.51 亿 |
融资余额上升=杠杆资金加仓（风险偏好抬升），下降=杠杆资金撤离；与主力资金方向互为印证。
5股东户数变化 · 近 12 个报告期来源：东方财富 · 户数下降=集中（红），上升=分散（绿）
| 报告期 | 股东户数 | 环比 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-30 | 772,886 | +7.35% | 筹码分散 |
| 2026-09-10 | 720,000 | +20.00% | 筹码分散 |
| 2026-08-10 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
| 2026-07-25 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
| 2026-07-24 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
| 2026-07-07 | 600,000 | -16.04% | 筹码集中 |
| 2026-06-30 | 714,632 | +19.11% | 筹码分散 |
| 2026-06-11 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
| 2026-05-21 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
| 2026-05-10 | 600,000 | -11.33% | 筹码集中 |
| 2026-03-31 | 676,701 | +12.78% | 筹码分散 |
| 2026-02-28 | 600,000 | +0.00% | 筹码分散 |
最新（2026-09-30）772,886 户，环比 +7.3%
2026-02-28 → 2026-09-30 从 600,000 户变动至 772,886 户（+29%）→ 趋于分散
6最新研报 · 8 条来源：东方财富研报库
| 日期 | 机构 | 评级 | 标题 |
|---|---|---|---|
| 2026-10-29 | 万联证券 | 增持 | 点评报告：主动控货挺价以减负蓄能，调整期仍重视股东回报 |
| 2026-10-28 | 东吴证券 | 买入 | 2026年三季报点评：高质量发展为先，控货挺价修复渠道生态 |
| 2026-08-30 | 东吴证券 | 买入 | 2026年中报点评：报表见底再启高质量发展，价格显回稳积极信号 |
| 2026-08-29 | 华鑫证券 | 买入 | 公司事件点评报告：持续出清，提质增效 |
| 2026-05-06 | 中邮证券 | 买入 | 谨慎原则下收入再梳理，动销保障经营基本盘、高股息保障股东回报 |
| 2026-05-06 | 东吴证券 | 买入 | 2025年报及2026一季报点评：审慎务实减包袱，分红回购重回报 |
| 2026-05-05 | 华鑫证券 | 买入 | 公司事件点评报告：务实出清向前进，回购注销显稀缺 |
| 2026-03-08 | 国信证券 | 增持 | 春节动销表现稳健，营销改革成效有所显现 |
评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2；看多（买入/增持）8 条、谨慎（减持/卖出）0 条。机构观点以标题与一致预期修正为准。
7分红记录 · 近 14 条来源：东方财富 · 金额为每 10 股派息（税前）
| 除权除息日 | 每10股派息 | 送股 | 转增 | 进度 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-07-16 | ¥25.80 | — | — | 实施分配 |
| 2025-12-18 | ¥25.78 | — | — | 实施分配 |
| 2025-07-18 | ¥31.69 | — | — | 实施分配 |
| 2025-01-23 | ¥25.76 | — | — | 实施分配 |
| 2024-07-12 | ¥46.70 | — | — | 实施分配 |
| 2023-06-27 | ¥37.82 | — | — | 实施分配 |
| 2022-06-29 | ¥30.23 | — | — | 实施分配 |
| 2021-07-09 | ¥25.80 | — | — | 实施分配 |
| 2020-06-22 | ¥22.00 | — | — | 实施分配 |
| 2019-06-06 | ¥17.00 | — | — | 实施分配 |
| 2018-07-06 | ¥13.00 | — | — | 实施分配 |
| 2017-05-12 | ¥9.00 | — | — | 实施分配 |
| 2016-07-25 | ¥8.00 | — | — | 实施分配 |
| 2015-06-19 | ¥6.00 | — | — | 实施分配 |
| 股息指标 | 数值 |
|---|---|
| TTM 每股分红（近12月 2 次） | ¥5.16 |
| TTM 股息率（现价 ¥76） | 6.80% |
| 最近一次分红（2026-07-16） | 每10股 ¥25.80 |
| 分红风格（本表共28条） | 现金派息与送转兼具 |
股息率口径：近 12 个月每股现金分红 ÷ 现价；高股息构成估值底部支撑，低股息标的应更依赖成长兑现；注重股东回报的公司常以回购注销作为分红补充。
8定投 vs 一次性 · 历史回测（前复权月K）来源：腾讯财经月K线 · 窗口 2016-12-30 ~ 2026-11-05（近 10 年）
| 指标 | 一次性买入 | 每月定投 |
|---|---|---|
| 1 年 | ||
| 累计收益 | -32.7% | -11.0% |
| 年化 | -32.7% | +27.1% |
| 最大回撤 | 37.8% | 0.0% |
| 3 年 | ||
| 累计收益 | -43.2% | -28.8% |
| 年化 | -17.2% | +27.4% |
| 最大回撤 | 53.8% | 18.3% |
| 5 年 | ||
| 累计收益 | -61.2% | -37.6% |
| 年化 | -17.3% | +23.0% |
| 最大回撤 | 65.0% | 24.9% |
| 10 年 | ||
| 累计收益 | +2114.4% | +37.1% |
| 年化 | +36.7% | -5.9% |
| 最大回撤 | 75.9% | 68.5% |
假设：一次性＝窗口首月末收盘全仓买入 1 元；定投＝窗口内每月末收盘买入 1 元（期末持有不卖出）。收益基于前复权价，近似「后复权全收益」下界（未计分红再投）。定投因分散建仓，最大回撤通常低于一次性。仅历史统计，不构成投资建议；样本不足 13 个月不展示。
9综合判断：贵不贵 · 筹码稳不稳 · 能不能拿
Q1 · 贵不贵？
不贵 — 低估值区
PE(TTM) 24.1x、前向PE(2026E) 21.5x，评分标尺位于 47%；近1年分位约 74%（K线×当前EPS 反推），TTM股息率 6.80%，PB 2.5x。EPS 2026→2028E CAGR 11.6%，PEG 1.8。注意：分位为 K线收盘价×当前EPS(TTM) 反推的近似口径（业绩披露日前后存在跳变），标尺锚点亦为固定 PE 区间（12–38x），不同行业合理估值区间差异较大。
Q2 · 筹码稳不稳？
不稳 — 趋于分散
股东户数从 600,000 户（2026-02-28）变动至 772,886 户（+29%）；主力资金 120 日累计净流出 113 亿、近 20 日净流入 3.1 亿；融资余额 60 日 -10.1%。评级分布：买入 ×6 · 增持 ×2。
Q3 · 能不能拿？
长线可拿，短线磨底
估值不贵但交易型资金持续流出、筹码发散（户数 +29%），短期缺乏拉升动能；24x PE + 6.8% 股息构成安全垫，适合分批持有/逢低布局，追高与加杠杆性价比低。
⚠️ 本报告由公开数据自动聚合生成，仅供研究参考，不构成任何投资建议。一致预期为机构预测均值，存在修正风险；资金流向口径（主力=超大单+大单）不能完全代表真实主力意图；评分标尺为固定 PE 锚点，未考虑行业差异。投资有风险，决策需独立。